فهمنا سعر الصرف؟ جميل.
ما هي اهميه سعر الصرف؟
بلد زي الصين مثلا يهمها ان سعر صرف اليوان الصيني يظل منخفض امام الدولار (المصدر الثاني). ليه؟
لان الاقتصاد الصيني يعتمد علي التصدير بالذات لامريكا. اليوان منخفض معناها ان سعر الصادرات الصينيه يفضل منخفض و بالتالي تطل الصين محتكره لسوق تصدير المنتجات الاستهلاكيه في العالم.
طيب ليه مش بيحصل في الصين زي مصر. انه لما الجنيه ينزل الاسعار هناك تزيد؟
مصر دوله تعتمد علي الاستيراد. لذلك لما الجنيه بينزل سعر كل الحاجات المستوردة مقدر بالدولار و بالتالي يزيد سعرها بالجنيه.
الصين دوله مصدره. و لا تستورد الا أشياء مثل الطائرات و السلع عاليه التقنيه مثل الآي فون مثلا. و بالتالي لا يتأثر المواطن العادي كثيراً بانخفاض سعر اليوان.
طيب ازاي حكومه الصين تحافظ علي سعر منخفض لليوان امام الدولار؟
انها بتشتري الدولارات من السوق الصينيه و تعطي في مقابلها يوان بسعر منخفض. ثم تأخذ الحكومه الصينيه هذه الدولارات و تشتري بها سندات الحكومه الأمريكيه حتي تحصل علي فايده عن هذه الدولارات.
لذلك طبعا لما يتحدث المصريون عن صراع أمريكي صيني و ان العرب ينتظرون صعود الصين كي ينقذوا العرب و المصريين، فإننا نضحك من ضحاله هذا الحديث. ليه؟ لان الارتباط بين الاقتصادين الصيني و الامريكي و الاوروبي و الياباني اصبح الان ارتباط عضوي. الصين تحتاج الاستثمارات الأمريكيه و التقنيه الأمريكيه و السوق الأمريكيه للتصدير. امريكا تحتاج العماله الرخيصة في الصين و شراء الصين لاذون الخزانه الأمريكيه للحفاظ علي سعر الفايده المنخفض في امريكا.
طيب ليه مصر لا تفعل مثل الصين و تقلل سعر صرف الجنيه؟
لان مصدر دوله مستورده مرة اخري. ممكن تلجأ مصر لهذا الأسلوب لو بدأت برنامج للإنتاج و التصدير من اجل ان تقلل اسعار منتجاتها المصدره. من غير ذلك لا قيمه له.
الانتاج هو العامل الحاسم. انتج الاول و بعدين أتكلم. طول ما انت عاله علي العالم ملكش كلام. و زي ما قلنا هم ٤ عوامل مهمه (أرجع للمشاركة السابقة).
تأثير الاحتياطي النقدي
يتردد كلام كثير عن الاحتياطي النقدي و قطر و سحبها فلوسها، الخ.
الاحتياطي النقدي صمام أمان للتعامل مع التغيرات المرحلية قصيره الأجل في سعر العمله. يعني ايه؟
زي سعر اي حاجه بيحصل فيه تقلبات. يعني مثلا لو سوق فيه ٢ بياعين طماطم. واحد منهم جه يوم و كان مريض. أكيد اليوم ده سعر الطماطم يزيد جدا جدا وفقا لقانون العرض و الطلب. الا اذا كان في بياع واقف و مستعد و مخزن شويه طماطم ليوم زي كده. يقوم نازل بايع الطماطم اللي مخزنها عشان يحافظ علي السعر في اليوم ده. احتياطي البنك المركزي بالضبط زي البياع ده.
لكن هل ده يؤثر علي متوسط سعر الطماطم في الموسم كله؟ أكيد لا؟ متوسط سعر الطماطم في الموسم كله بيتأثر بالتوازن بين كميه المزروع من الطماطم و حجم الاستهلاك.
احتياطي البنك المركزي تأثيره مرحلي و موقت و محدود. الاتجاه العام يتأثر فقط بميزان المدفوعات ككل.
طبعا بياع الطماطم هذا محتاج يبقي عنده مخزون معقول يقدر يتعامل به مع الأزمات المرحلية.
لكن البنك المركزي الشاطر يقدر يفرق بين ازمه وقتيه يقدر يتعامل معاها و يرمي فيها المخزون بتاعه او اتجاه عام اكبر بكتير من قدراته.
الزياده الحاليه في سعر الدولار عالميه. لان الطلب علي الدولار بيزيد الان في العالم كله نتيجه النمو الكبير في الاقتصاد الامريكي و الأرباح الضخمه التي يحققها سوق المال الامريكي. لذلك لو مستثمر وضع فلوسه في البورصة المصريه و شايف حركه سوق المال الامريكي و شايف انهيار سعر البترول (يعني تراجع اقتصاديات الشرق الأوسط) أكيد حيبيع اسهمه في السوق المصريه بالجنيه و يشتري دولار و يشتري اسهم امريكيه. و ده معناه زياده الطلب علي الدولار و زياده المعروض من الجنيه يعني زياده سعر الدولار.
و ده يفسر انهيار البورصة المصريه في نفس وقت زياده سعر الدولار.
أيضاً عامل مهم كما تعلمنا و هو تسارع الاستيراد و تباطؤ الانتاج نتيجه إغلاق المصانع في مصر مؤخراً حيث وصل الفارق بين الاستيراد و التصدير الي أسوء مستوي في تاريخ مصر كلها و هو ٤٠٠٠ مليون دولار في شهر واحد
معني ذلك ان كل العوامل تعمل ضد الجنيه المصري: مناخ عالمي موات للدولار. استيراد متسارع. تباطؤ في التصدير. يعني قله طلب علي الجنيه و زيادتها علي الدولار. يعني الدولار لازم يزيد.
طبعا شائعه سحب قطر فلوسها و الإشاعات حول تآكل الاحتياطي كلها عوامل مساعده و لكنها ليست عوامل أساسيه.
طيب ليه ده محصلش مثلا في السوق السعوديه؟ يعني البورصة في السعوديه نزلت برضه لكن سعر الريال ثابت أمام الدولار؟
لان السعوديه لديها استثمارات في امريكا مقدارها ٤٠٠ مليار دولار او اكثر
و بالتالي سهل ان تحول جزء من تلك الاستثمارات من الدولار الي الريال كما ان لديها احتياطي دولاري يقدر بحوالي ٧٠٠ مليار دولار
لذلك تستطيع التضحيه ببعضه علي امل تجنب الإعصار الحالي. يعني زي بياع طماطم معاه مخزون كبير فيقدر كل يوم يبيع منه علي امل انه الازمه تخلص قبل المخزون ما يخلص.
لذلك عندما يقول احدهم ان السعوديه كثر خيرها بتدي مصر فلوس.
فإنها أعطت مصر ربما ٢٠ مليار في شكل ديون. و هو لا شيئ مقارنه بالاستثمار السعودي في امريكا مثلا.
كذلك يجب ملاحظه ان ٧٠٠ مليار دولار يبدو رقم كبير بالنسبه لحجم الاقتصاد السعودي (حجم الاقتصاد السعودي حوالي ٧٠٠ مليار دولار أيضاً).
ولكنه رقم غير كبير بالنسبه للاقتصاد الامريكي مثلا. و نقول ذلك لان المصريين يحبون التهويل. فشركه امريكيه واحده مثل كارفور مثلا قيمه أعمالها السنويه حوالي ٥٠٠ مليار دولار.
فهمنا سعر الصرف؟